当作投资界的大神级东谈主物神秘顾客教程，巴菲特致鼓动公开信一直备受专家投资者细心。

北京时期2月24日晚9点，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布2023年四季度及全年财报。同期，巴菲特致鼓动信也对外公布，这亦然93岁的巴菲特东谈主生中第46封鼓动信。

据财联社、界面新闻报谈，2月24日，沃伦·巴菲特在致伯克希尔鼓动的年度信中提到，旧年11月弃世的查理·芒格应被永久誉为伯克希尔哈撒韦的“缔造师”，他我方则像是公司的总承包商，每天将芒格的愿景付诸实行。某种真谛上，芒格“既像哥哥，未必也像慈父”。巴菲特还在信中暗示，格雷格·阿贝尔在各方面齐作念好了翌日起担任伯克希尔哈撒韦公司CEO的准备。

另外，谈及投资政策，巴菲特暗示，预期将无尽期保执对伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友商事这五家日本商社的投资。

巴菲特给鼓动的信：我犯了一个代价奥密的额外

据财联社2月24日报谈，伯克希尔哈撒韦公司发布2023财年年报，以及巴菲特的年度鼓动信。与往年不同的是，巴菲特的老搭档查理·芒格于旧年11月弃世，享年99岁。是以本年的年报，稀奇以一封巴菲特吊唁知交的信来源。

以下为巴菲特亲笔信原文：

查理·芒格——伯克希尔·哈撒韦的缔造师

查理·芒格于11月28日弃世，距离他的百岁诞辰仅33天。

尽管他生于内布拉斯加州奥马哈并在何处长大，但他性掷中80%的时期居住在其他场地。因此，直到1959年，当他35岁的时候，我才第一次碰见他。到了1962年，他决定应该运转从事资金照应（行业）。

三年后，他告诉了我——这是一件稀奇正确的事情——我买入伯克希尔的决定是愚蠢的。但是，他向我保证，既然我照旧继承了行动，他会告诉我若何篡改我的额外。

在接下来的阐明中，请记着，查理和他的家东谈主莫得在我那时照应的微型投资结伴企业中投资一分钱，而我恰是用这些资金购买了伯克希尔。而且，咱们那时齐莫得念念到查痛快领有伯克希尔的股份。

但是，查理在1965年立即劝告我：“沃伦，忘掉再去买像伯克希尔这么的其他公司吧。但既然你咫尺规矩了伯克希尔，就去加多那些以自制价钱购买的出色企业，消灭以出色价钱购买一般企业的作念法。换句话说，舍弃你从你的强人本·格雷厄姆何处学到的一切。这个技艺灵验，但只消在小规模操作时才行。”我在屡次回头之后，终于慑服了他的率领。

很多年后，查理成为我在运营伯克希尔时的结伴东谈主，况且在我堕入老习尚时一再将我拉回千里着从容。直到他弃世，他一直担任这个变装，咱们与那些早期与咱们沿途投资的东谈主一谈，最终的树立远远逾越了查理和我也曾设念念过的可能。

实践上，查理是咫尺伯克希尔的“缔造师”，而我上演着“总承包商”的变装，物换星移地罢了他的愿景。

查理从未试图为他当作创造者的变装而得回功劳，而是让我来给与掌声和荣誉。在某种真谛上，他与我之间的联系既像哥哥又像慈蔼的父亲。即使当他知谈我方是对的时候，他也把规矩权交给了我，当我（最终相识到）犯错时，他从未——从来莫得——叠加念叨我犯的错。

在物资天下中，伟大的缔造物与其缔造师关联在沿途，而那些浇筑混凝土或安设窗户的东谈主很快就被淡忘了。伯克希尔照旧成长为一家伟大的公司。尽管我耐久以来一直讲求施工队，但查理当永久被以为是缔造师。

在巴菲特大篇幅回忆完他和弃世的搭档查理·芒格的往过后，信的正文运转。巴菲特再次强调了财务目的“净利润”（net income）的误导性，因为这个目的包括了股票阛阓每天的波动，神秘顾客新闻甚而是逐年的波动。同期，他更垂青“运谋利润”（operating earnings）艰巨性。

巴菲特在鼓动信中提到：“我犯了一个代价奥密的额外，莫得预猜度或商酌到公用事迹行业监管答复的不利发展。”巴菲特暗示，对BNSF铁路公司和伯克希尔·哈撒韦动力公司2023年齿迹的瞻望有误。但巴菲特强调，伯克希尔或者应答前所未有的金融不幸，这种能力是不会消灭的。当经济涟漪发生时，伯克希尔的宗旨将是当作国度的财富阐明作用——就像2008—2009年那样，并匡助扑灭金融大火，而不是成为不测中或以其他样式燃烧大火的宽敞公司之一。

对于交班东谈主，在信中，巴菲特强调，副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在各方面齐作念好了担任伯克希尔·哈撒韦公司CEO的准备。咫尺，阿贝尔为伯克希尔盘算统共非保障业务。此外，讲求保障业务的阿吉特·简（Ajit Jain）也会出咫尺本年伯克希尔鼓动大会上。

在信中，巴菲特谈到了他对子接加仓的西方石油的观念。驱散2023年年底，伯克希尔领有西方石油公司27.8%的平凡股，还领有认股权证。在往时的五年多的时期里，伯克希尔公司不错采取以固订价钱大幅加多统共权。尽管巴菲特稀奇心爱这家公司，但对收购或照应西方石油公司莫得酷爱。他稀奇心爱它在好意思国领有的大齐石油和自然气，以及它在碳排放倡议方面的引导地位，尽管这项期间的经济可行性尚未得到阐明。这两项行为齐稀奇安妥国度的利益。

对于咫尺阛阓，巴菲特暗示，固然股票阛阓比早年大得多，但今天的活跃参与者既莫得比他在学校时厚谊更厚实，也莫得比他在学校时受过更好的涵养。无论出于什么原因，咫尺的阛阓阐发出比他年青时更像赌场的行动。赌场咫尺存在于很多家庭中，每天齐在迷惑着居民。

本年的鼓动信，巴菲特莫得依照成例，在信的来源提供伯克希尔·哈撒韦的事迹与好意思股风向标标普500指数阐发的对比，而是放在了临了。2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的增幅为15.8%，标普500指数为增长26.3个百分点。耐久来看，在1965—2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的复合年增长率为19.8%，判辨逾越标普500指数的10.2%，而1964—2023年伯克希尔·哈撒韦的市值增长率是令东谈主吃惊的4384748%，也即是43847倍多，而标普500指数为31223%，即逾越312倍。

旧年大赚6924亿元

北京时期2月24日晚间，伯克希尔哈撒韦了2023年四季度及全年财报。数据浮现，2023年伯克希尔哈撒韦Q4净利润375.74亿好意思元，同比增长107.8%，2023年全年净利润962.23亿好意思元（约合东谈主民币6924亿元），上年同期净亏蚀228.19亿好意思元。2023年EPS（每股收益）为66412好意思元，上年同期-15494好意思元。

商业收入方面，伯克希尔哈撒韦2023年营收3644.82亿好意思元，上年同期3020.89亿好意思元。此外，伯克希尔哈撒韦第四季度现款储备升至创记载的1676亿好意思元，折合东谈主民币约1.2万亿元。

伯克希尔·哈撒韦暗示，2023年使用了约莫92亿好意思元回购股票。驱散2023年末，伯克希尔·哈撒韦执有的固定收益证券投资公允价值达237.58亿好意思元，其中，对好意思债、番邦债券、企业债券的投资公允价值辞别为102.69亿好意思元，118.05亿好意思元，14.49亿好意思元。

左证伯克希尔哈撒韦公布的年报，驱散2023年12月31日，伯克希尔哈撒韦股权投资公允价值总数的约莫79%汇集于好意思国运通、苹果、好意思国银行、厚味可乐和雪佛龙。

对于将来的投资宗旨，沃伦·巴菲特在给伯克希尔鼓动的年度信中提到了BNSF、西方石油以及日本五大商社。巴菲特暗示，BNSF铁路公司将成为伯克希尔哈撒韦和好意思国的艰巨财富。此外将“耐久”保执对日本五大商社伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事、以及西方石油的投资。

剪辑|程鹏 杜恒峰

校对|赵庆

封面图片来源：视觉中国（贵府图）

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